花時間思考如何藉由資本的適當分配來降低整體風險。
對於沒有經歷過這個投資者養成流程的人來說，分析和技巧根本是無用的。
第一部
投資的根本哲學
金融交易金字塔
現實世界行得通的法則不能適用於市場。
學會不要對任何其他人的市場評論感興趣。
你必須學會用自己的方式管理屬於你自己的交易，除此之外，沒有任何方法行得通。
一般人通常都誤解了分析的目的。他不是用來進行市場分析，而是用來讓你的系統變的更完善。你必須決定要如何交易。
你的系統和方法論必須和你個人的投資性格與目標一致。
投資你眼前見到的機會，而非你想像的機會。
投資者的成長步驟
投資者必須堅持到底，並培養必要的技巧，才能成為風險導向的投資者。
投資者的大腦
1金融市場裡沒有絕對的投資真理
2重要的事你要尋找屬於自己的『有用謊言』，這些『有用謊言』將構成你的投資哲學基礎。
3同理，你因該依照自己的性格找尋適當的方法，不要被依些投資廣告傳單牽著鼻子走。不訪問自己：『什麼是適合我的投資方法？』，接下來再積極尋找它。
簡單七原則
1絕對要限制坤損金額。
2盡力讓平均獲利達到平均虧損的2.5倍。
3努力尋找一個能讓你擁有特定優勢的方法。
4一定要能自在地使用你的投資方法，這牽涉到認識自己，只是很多人都羞於這麼做。
5學會放手讓獲利持續增長。
6學會精選投資機會。
7學會控制自我破壞的行徑。
承諾
大多數人喜歡使用的『線圖型態』等都沒有什麼意義，以下兩點事實可以說明我這個論點。
1一件有意義的事情必須有一半以上時間是正確的。嚴謹來說，偏離這個『五五波』條件的變異必須具備統計學上的解釋。
2我們經常見到市場在形成一個『形態』後馬上『夭折』。所謂的『型態』絕對不是一個開始就存在，只不過，身為隨機序列產生器的市場一定會製造出各式各樣的『型態』，但這並不代表這些型態絕對是有意義的。
究竟哪些情況是有意義的？
市場都會出現從某一極端轉為另一個極端的走勢。
一個有效率的市場將會利用上下坡動的走勢，來測試每個價位水準是否有買賣家。
紀律
只要觀察軍隊的訓練計畫，就會瞭解紀律是可以培養的。
『自我約束』是展開『培養紀律流程』的根本要求。
停損是積極尋找出場點，但『放手讓利潤持續增長』卻是消極的設法避免出場。但是，當你學會積極尋找出場點後，要如何完全扭轉先前的觀點，學好另一個相反的原則(避免過早出場)？
培養紀律的過程和肌肉訓練非常類似，不果如果能發展一個適合自己的方法，整個過程會比較輕鬆一點。
資金管理
「必須掌握到『不被市場接受』的價格」，那麼，唯有市場馬上拒絕這個價格。你才可以繼續保留部位。若市場並未拒絕這個價格，你可能因該依據這個理由退出該部位。
比較危險的時段是一筆交易剛開始時，因為此時最容易受傷。
風險控管
新聞發布後，再進場建立和新聞意涵反向的部位。
部位規模不要太大，這樣就可以降低完全被淘汰出場的危險。事實上，你因該完全消除被淘汰的風險。
除非已有足夠的帳面獲利可以緩衝，否則不要保留隔夜。
在重大消息發布前，因該採取適當行動。最好不要保留未沖銷部位，如果已經有部位因該降低部位規模。
高水準風險------這種風險最常以『預期將發布的消息』的形式出現。
不管在多長的交易期間內，市場都會出現從一個極端擺盪到另一個極端的走勢。
我認為保留隔夜部位甚至隔週部位的風險比在消息發布前保留部位的風險更低。不過市場休市的期間越長，發生的事前就會越多，因此，這也是必須列入考慮的因素。
如果想成為贏家，一定要將風險降到最低。市場上有兩種風險：一是投資工具本身所隱含的風險；二是市場本身所隱含的風險。
市場機制總是會把價格從一個極端帶到另一個極端。一但價格達到其中一個極端後，就只剩一個方向可以移動------那就是朝另一個極端擺盪。
三個簡單的規則
秘訣一：執行停損
祕訣二：放手讓獲利增長
秘訣三：精選投資機會
你也必須培養精神上的紀律，耐心等待這類絕佳機會的出現。
先確定自己是否即使經常犯錯也保持愉快，這可能會讓你省下不少財富。
除非你對這些交易情況改變比較熟戀且經過多次演練，否則就算是最為小的事物都可能導致你無法適當執行。
當眾人的情緒達到頂點時，市場就會抵達極端狀態------恐懼的頂點將形成市場低點，而貪婪的頂點將形成市場高峰。
就很多方面來看，人類是很相似的。
『放手讓獲利增長』卻是扮演比較被動的角色，主要就是要試著做到『無為』。
我的結論是『謙虛』和『放鬆』對金融投資的種較性不亞於資金管理、風險控管等其他要素。
系統參數：交易系統背後的思考
市場上存在兩種類型的風險------虧錢的風險和虧大錢的風險。
交易期貨虧損的風險大約是50/50(不過要取決於你的技術水準)，但如果善加使用你的停損和風險控管(不在錯誤的時間保留部位)，就可以嚴格限(但無法完全消除)大幅虧損的機會。
千萬不要相信一般人的共識，因為多數人的共識經常是錯的。
建立整套系統所有必要條件包括
1你必須設定你的目標。
2從這個目標來找到你的趨勢訊號
3考慮採用哪個資金管理系統，這一點非常關鍵。
4資金管理系統將告訴你每一筆交易可以承擔多少風險，你則因該要利用這項資訊來決定你的停損政策和部位規模。
5決定你的進場策略。
6隨著交易的進展調整你的停損點。
7退場策略。
交易系統的意義就在於進場點和停損點之間的關係。到了某種程度以後，這兩點之間的關係需要一點魔法介入，因為這個根本要素不是用邏輯推演就可以判斷的，而必須用一種創造行為。你必須詳加考慮之後再決定你的方法論，因為這是整個系統的心臟。
你因該秉持冒險精神，發展一些可以呈現原始資料的新方法，不要只堅持使用原本已知的方法，因該找出一個更能配合交易系統的方法來。
價格走勢是朝這個方向或是另一個方向發展？價格已經超過前高或前低了嗎？價格是否已經大幅遠離前高或前低的水準？某特定價格水準是否已經明確嚴厲的遭到市場的拒絕？某特定價格水準是否已經被市場接受？透過以上所有問題和問題的答案，你就可以大致瞭解你的交易系統，可能因該採取什麼樣的運作方式。
我篇好採用『瞬間急漲急跌走勢』的原因，是由於這種走勢通常代表一種極端狀態，而設定在瞬間急漲急跌水準以上或以下的停損點相對比較安全。我認為以『瞬間急漲或急跌』為基礎的系統成功率比其他系統高。
較長期的資料比較穩定，因此也能夠提供比較理想的訊號。缺點在於如果你使用較長的資料，你將被迫採用較大的停損，並因此承擔較高風險，相對來說，交易的合約數也勢必要降低才行。
就長期而言，市場頃向於形成明顯趨勢。這一點可能會引導系統設計者朝兩個不同方向思考。第一個方向可能是：『從趨勢的起點A開始，到趨勢終點B點為止這兩點之間的價格必須相差很多』。所以，重點工作在於設定你的系統將會在哪一個點介入這個趨勢，而且最好同時也先在類似極端狀況之上(或之下)設定停損點。
另外，趨勢開始時，通常會出現類似型態的價格走勢，因此重點工作在於找哪些價格行為可能意味反轉點即將出現。(我所謂的『價格行為』是指所有不同的指標以及這些指標在反轉點出現或趨勢延續時的表現。)
我們將利用週線圖來判斷趨勢，與此有關的規則是：找出過去兩週所形成的高點和低點，在這種情況下，價格必須突破兩週內的高點才算是上升趨勢；另外，在第二個高點時，也必須見到市場接受點。此時，停損點是設在最後一個主要高點
或低點。至於進場點的選擇，你可以單純的依照你所接收到的訊號來決定是否進場，也可以試著利用短期交易方法來掌握市場脈動。一但獲利達五十點以後，就因該把停損點上移到損益兩平點，並一直停留在這個位置，否則，唯有見到反向訊號時才能出場。
系統參數-簡單的交易原則及投資者的大腦
當一個概念完全被接受時，就是淘汰這個概念的時候了。
我無條件接受『停損的邏輯』，這個邏輯的關鍵是要將虧損控制在較小的金額，因此，關鍵要件就是進場點和停損的關係。
史戴德梅爾的這項發明讓混沌轉為有序。中型曲線也有相同功能，當市場停在特定價格的時間比較久，就會產生一些發展。當市場只有很少時間或是根本沒有停留在特定價格時，就會發生MD------也就是說，當這個特定的價格水準被這個市場拒絕時，MD就出現了。
法展自己的投資方法論
你必須先釐清自己的性格，因為你的性格和市場的關係非常密切。在了解自己後，你將發現自己有能力作某些事，但卻沒有能力作某些事；你將發現自己有某些優點，但有也某些缺點。
只選擇一種交易期間可能會比較適當一點。
不要用大家都知道的方式去使用大家都知道的方法，因為大多數人都會這麼做，而在市場上，大多數人都是虧錢的。你因該與眾不同，唯有如此才能成為贏家。
資金管理系統的設計是為了實現兩種功能，其中最重要的是：絕對不要讓你被淘汰出場，第二個功能是：讓你的獲利達到最高。
你需要一個可以區分『價格』和『價值』的方法，這樣就可以找出優良的交易機會。在建構這樣一個方法時，分析是必要的條件，不過當方法建構完成後，分析的重要性就降低了。投資者必須了解這個方法，而這個方法也必須適合投資者的個性。
他不會採用到價自動執行方式。他傾向於等到市場價格成交在他的『停損』價，並一直停留在這個水準時再停損出場。如果市場瞬間急跌或急漲到他的停損水準，他並不會採取動作。他也會利用『資金管理』停損。
他會同時使用基本面與技術面要素，而他所秉持的基本交易法則是從市場邏輯的基本原則中逐漸調整而來，他也會隨著現代市場的分析變動來更新他的方法。
基於『市場上只有少數人會成為贏家』的事實，他喜歡在一些只短暫出現的價格進場交易。如果後來市場長時間停留在這個價格水準，導致這個價格變的時十都可成交的到，那麼這筆交易的力量就會減弱。
投資成功的關鍵之ㄧ是湯你有需要的時候，必須要進行交易的能力。
掌握一些能經由金融系統失衡情況來謀利的交易機會。
實際運作
我所選擇的『市場結構』都是和極端狀態有關，而我搜尋的訊號是『再次測試』『突破失敗』和『延伸失敗』。
獲利與損失
執行與接受停損
影響交易策略的普遍性原則
市場必定存在一個邏輯，不管採用什麼交易策略，都會受到這個邏輯的影響。
市場總是吸影大多數人朝即將形成的趨勢的相法方向交易。
成功操作的一個要素是發展低風險的概念，越有低風險概念的投資者將越成功。
1.
不要再重要消息發布前一刻建立部位。
2.
不要在收盤前建立部位，尤其是星期五。
3.
不要在風險將升高或近期內極可能升高時建立部位，不論使風險升高的原因是什麼。
等待大型投資者採取行動或等消息出爐後再採取行動是對的。因為這是瞭解市場走勢的重要關鍵。
竭盡所能的用各種方式將風險控制在最地水準。
短線訊號不可能導致長線訊號失效，因此依據短線訊號對長線部位採取反向行動是非常愚蠢的。
一開始短線訊號可能是一種錯覺。
既使真的出現一些短線反轉情況，也不可能威脅到長線訊號。
一店你的部位開始獲利，就會開始擔心反轉的出現這種恐懼將會成為促使你過早退出市場的強烈動機。所以，你一定要學習適當因應這種恐懼情緒。
一定要吹毛求疵，只接受最好的訊號，因為這是你因得的。
你不可能百分之百正確，只不過越警慎操作，成果一定越好。
在『關鍵價位』時，長期投資的市場投資者通常會變的比較積極。
如果市場到達『關鍵價位』時還伴隨出其他訊號，那麼這個訊號的強度就會增加。
心靈的污染要花很多時間才能清除。
如果沒有積極的賣盤，就是上升趨勢，如過沒有積極的買盤，就是下降趨勢。
市場所有修正走勢的目的都是餵了『洗掉』潠是交易者的部位。修正走勢使用了各式各樣的武器，包括時間、價格、新聞、速度來達到目的。所有這些手段都是餵了營造能讓趨勢重新出發的心理背景。
選出所有最佳交易機會的線圖，並深入研究。
你必須成為你所選擇的市場專長的專家，而要達到此一境界，第一步就是找出你的專長，這需要一番思考與反省。
我選擇的系統『低風險、簡單的觸發點、簡單的邏輯』。
對金融投資來說，新聞的內容並不重要，重要的是市場對這新聞的認知，以及市場對這新聞的反應。
新聞也會衍生風險，所以一定要避免在新聞發布前進行交易。不過，當心存發布後，市場上就會出現建立低風險部位的機會。
投資者對市場的一些想像，也會引發恐懼感。
要獲得真正的高而利潤，一定要學會在不可避面的拉回走勢中按兵不動。
唯有盡可能的降低風險，才可能獲勝。唯一可以考慮的交易機會就是低風險的機會。
為什麼市場會走向極端狀態?為什麼投資人總是要那麼過度追價又過度殺低?答案是：他們被迫這麼做，雖然這多少牽涉到情緒的影響，但真正的答案已超過單純的情緒問題。簡單來說，市場會讓人產生強烈的感覺，接下來他還會提供一些事證，暗示這些感覺是真實的。
科學家認為有高達97％的人類心智活動是發生在我們心裡的潛意識部份。
非理性的機械化行為比較可能發生在大眾聚集的環境下，較不會發生在一個人獨立行動時。
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