相對優勢
市場行為可以提供我們機會，他們不但長久存在，不需要大量研究或內線資訊就能取得。
1市場扔有模式與變異可循。
2 市場對大趨勢變化的反應遲緩。
3 小企業提供更多機會。
4 市場的變動比一般人預期更大
5 市場跟隨基本趨勢移動。
6 基本面觀點可以和價格趨勢結合，用以管理交易部位。
與趨勢為友
通貨膨脹大幅降低、科技創新、新興經濟體和中國對原物料的胃口，這只是其中幾個。大趨勢在許多市場引發巨大而緩慢的變化。見樹不見林的經濟學家和分析師，往往看不到大趨勢。
價格行為
市場波動都是機會，因為每一個市場都是以緩慢的速度反應大趨勢和大變化。但是大家一直心存懷疑，不相信價格走勢會持續下去。所以說，投資人必須對於超乎預期的變化做好心理準備~~不因該太早結清賺錢部位，而且讓舊價格走進歷史。
運用價格趨勢
有明確的證據證明趨勢存在，而且會持續到未來。市場資訊慢慢擴散，貫性和懷疑會延遲反應，漲升的價格確實會在市場造成更多買進，而不是更少。經濟循環也幫助價格以趨勢的方式移動。
交易時機
在下跌的市場買進不是好主意~~除非是恐慌性殺盤
盡可能繼續堅守賺錢的交易，是投資成功的唯一方法。
抗拒誘惑
真正優秀的投資人能抗拒誘惑。他們嚴守紀律，知道若非真正的好機會，別過分冒險。
觀察各類市場，判斷價格趨勢是否成形，這是很有用的方法，可以幫助你找到情勢演變的蛛絲馬跡，進而深入研究。
市場傾向於在短期內反應過度，長期而言卻是反應不足。投資人傾向於根據價格操作，而不是根據基本面。
即使在理查虧損時，我對他熱中於事後反省也印象深刻。那是很糟的決定嗎?或者是一個還不錯的風險/報酬決定，只是恰好較低機率發生了?
投資可以是賺錢又快樂的事
即使你可能感覺有如陷於五里雲霧中，但確實有可能藉運用邏輯和市場運作的知識，而找到成功之道。
不同的市場有許多相似性
我從這些經驗學到最驚人和最得意的一件事，就是不同的市場有許多相似性。這種想法可能出乎許多人的預期，但我相信所有市場都有以下的相同性質。
1任何真正的機會都必須建立在扎實的觀察上。
2大趨勢提供大機會。
3價格需要時間來吸收資訊。
4價格漲跌比一般預期大。
5價格移動呈現趨勢。
6危機情況和恐慌性殺盤經常發生。
7投資需要合理的風險管理方法。
8分析必須辨識利多和利空因素，這時候檢核清單很管用。
9專家經常出錯，媒體則過度吹噓賺錢很容易。
在80年代末期和90年代初期，西方經濟體的利率大跌提供了大好的投資機會，直到快10年後這個機會才消失，也就是股市的一波大行情。
只看一種市場的投資人和交易員可能落入陷阱，錯失大好機會。他們想在沙漠栽種花朵，有時後換個地方會好些。
我沒經驗犯了各種錯誤
1一開始投入部位就高的離譜。
2每隔幾天就換一套新策略。
3沒有長期觀點。
4不瞭解推動市場的真正因素。
5一有機會就獲利了結，虧損時卻捨不得放手。
6聽從別人的看法。
即使是現在，我在投資時，對市場還有一種恐懼，也許是打從心裡我懷疑自己有能力戰勝大盤。不過，我也相信這麼多年來，初次體驗造成的恐懼為我省了許多錢，並讓我得以留在投資這一行。
辛苦的營生方式
市場比你想像的還難駕馭，他的行為有如一部龐大的超級電腦，有效率的消化數量大的難以置信的資訊~~遠超過任何人所能測度。
當我被問到對某個貨幣或某個市場看法時，我很不願意說我不同意價格所呈現的結果。即使我身經百戰而且小有收穫，我個人對市場扔懷抱者敬畏之心。
一開始就因該保持小心謹慎的態度，要像訓獅人一樣。獅子可以被訊服，但只有對獅子存者敬畏之心，你才能功成身退。
市場比大眾的認定更有效率
我常把市場想成一個對手，一個必須以智取勝、打敗它的對手。要(打敗市場)，我們必須尋找對手武裝的弱點。問題是我們的對手近乎完美，他在決定價格時極有(效率)，讓我們無跡可乘。如果隨意買進賣出，聽從沒有根據的想法，我們不可能打勝仗。
有效率的市場無法提供我們機會，他是沒有弱點的對手。
有一次我整個周末都再懊惱我可能犯了一個錯誤。到星期一，我發現我並沒有犯錯，那種放下心頭重擔的感覺就像從悪夢中醒來。
市場的演化就像細菌對抗生素，機會也消逝殆盡。也就是說，每當機會被發現後，就會被利用到消失為止。
市場可以去化政府干預
多年來我常利用這個模式。我定出一個準則，如果市場面對政府干預，出現這種機械式的反應，我會賭相反走勢，因為我推測反彈不會持久。
投機客是傳送訊息的人
投機客通常只有在符合基本面時才能成功，這時候投機客是把價格推到更接近合理價值的水準。
對媒體抱持批判態度
我嘗試把(承認有時候很難得出一個觀點)當成我的紀律。
以歷史為師
我花在市場的時間大部分是研究過去的價格行為。如果你不瞭解，你不可能預測。
擊敗大盤需要相對優勢
要闖出字號，你必須有與眾不同的東西，就是比其他想做同樣生意的人有優勢。為想起來，被迫找出相對優勢的經驗，是我從事交易工作以來最幸運的事。那證明我從來沒有忍不注，或偷偷在市場賭一時運氣。我的交易必須根據某種邏輯和紀律。
在多頭市場人人都是英雄
永遠不要偏離相對優勢
在你清楚的找出你的相對優勢後，你必須確定所有的交易和高風險投資符合這個標準。牢記這個標準，持續過濾每一個決定。
些微優勢就能擊敗大盤
金融市場的情況比較接近真實。你無法只賭幾次就贏大錢，但可以嘗試長期抗戰。
些微優勢就足以讓你賺錢，只要你嘗試的次數夠多。金融投資可能需要比一個週末更長的時間，至少你不會面臨禁止入場的風險。
長期測試慢慢改善
即使你已經找到好的交易技術，還是經常會虧損，原因可能純粹是運氣不好，但機率對你有利。你必須習慣這種事。虧損會搖撼你的信心，讓你想放棄或試別的技術。然而你必須給這種技術施展的機會，不能太快改變。
金融市場優勢
1資訊
2基本分析
3經紀商和銀行家有額外資訊
4了解市場行為
我強烈反對接近任何有內線交易的地方，因為風險太高了~~我的事業和個人生活都是走正路開創的。我也認為那違背道德。
市場在決定價格時極有效率，但是扔有效率不彰的時候，如果你可以發現他們，就可以從中獲利。
根據六類市場行為規劃策略
1市場仍然有模式和異常可循
2市場對結構性的影響因素反應遲緩
3小公司提供更多機會
4市場反應比一般人的預期更大
5市場坡動呈現趨勢性
6基本面觀點和價格趨勢結合，用以管理交易部位。
管理並且擁抱風險
因為市場中難以預測的事件就像擲骰子般難以捉摸。
我開始了解市場有一部分是由隨機因素所決定，並接受永遠有風險的事實。完美的投資或交易並不存在。
我不再對待虧損有如某種黑暗的恐懼，而想把它排除在腦外，開始有意識的預期他。
我接受交易永遠可能出錯，純粹只是因為機運，而不見得找的到理由。因此我放棄過渡分析虧損，不再事後不斷檢討我的錯誤。
我學會評估風險，並以交互關係和動態觀點來看待個種因素。
我能夠有意識的認清風險後，我認為沒有必要老是想降低它。我知道既然已經找到一些相對優勢，我必須相信它們長期下來一定有效。
我接受即使是好的構想也可能虧錢，這讓我更能好好處理虧損的部位。出差錯並不表示我是差勁的交易者，即使擁有相對優勢的交易者，也會做出事後才發現的錯誤決定。
接受所有交易都是獨一無二的事實~~交易者出錯次數之頻繁，可以讓一個醫生或律師很快關門大吉。
好主意也能讓你虧錢
虧損後的分析
1你追求的是真正的好機會嗎?
2你是否了解市場的運作方式?
3你的交易是否根據你發現的大趨勢或市場異常現象?
4潛在報酬是否值得你去冒險?
投資交易的結果不見得能反應當初點子的優劣。好的點子也可能虧錢。
不對稱愚弄投資人
巨幅波動令人不安，卻能提供最佳報酬!
注意別人不喜歡的投資和交易方式，你可能從中找到贏家。
分散投資組合
評估風險~~然後增加一倍
風險很難更科學化，理由是
利用歷史價格做為摽準不一定有效，因為世界隨時在改變。我在伊拉克戰爭後買進股票，因為我認為股價被低估，而且出現上漲趨勢，但是我並沒有前例可以判斷後市會怎麼發展。
即時在正常的情況下，還是存在許多(波動的波動)，因為市場會經歷平靜和瘋狂的時期。
在很多的例子裡，理論上的最大虧損規模就是全部的投資，因為價格可能跌到零。但這沒有多大用處，因為在我們投資時很少預期會發生這種情況。
複雜的統計分析經常證明無用，這是一些知名分析師失去準頭的原因!
如何評估總體風險
1針對每個部位評估在正常環境下最大的可能虧損
2把可能虧損金額加大一倍
3把可能虧損加總，考量分散投資的效果，再減掉一些。
風險調整之後的報酬計算
即使是賺錢的投資和整體的投資策略，要以嚴格的標準進行評價。你賺的錢是否承擔了很高的風險?你是不是剛好很幸運?分析你承擔的風險，以及你的報酬是否與風險成比例。
企圖心和野心絕對不可或缺，懶人在金融世界不可能成功。
樂觀和看待風險的態度有關，悲觀則會阻止人冒任何風險。
有時候大家會談到(耗竭)的問題，就是交易者無法承受持續緊張的壓力。我並不相信耗竭真的存在。我看過有人因為失敗的壓力而離開這個行業，但我從未見過任何人因為承受不了成功而離開!
隨者風險升高，交易壓力增加
多年來我看過許多例子，但是讓我告訴你，我做過一些糟糕的交易，都是因為巨額部位的龐大壓力，讓我打破許多自己定的準則。
在壓力之下，一個錯誤導致另一個。
投資的情緒面不可忽視，尤其是關係到你自己的錢或你的事業。不管我虧錢或賺錢，我總是盡量保持冷靜。
交易者的困境~~停損出場?
市場的非理性永遠超過你的財力。
總結停損
別壓太大的賭注在第一筆交易，並預期市場走勢的震盪幅度會大到合理判斷的兩倍。交易之初先在心中設停損，如果價格達到停損價位，符合下列條件時一定砍掉部位。
1虧損可能嚴重危及財務
2你對情勢感到困惑
3基本面趨勢對你不利
尋找模式與變異
喜歡探索的個性
觀察群眾行為
獨立思考~你不因該停止自己尋找點子
選擇正確市場
檢驗四個選擇市場的標準
1價格還沒有反應你的預期，或反應最少的地方。
2如果你判斷錯誤，損失風險最小的地方。
3最少的隨機因素會破壞你的選擇。
4你能擁有流通性最佳的標的。你能以低廉成本進行交易的能力。
股票市場的困境
股是喜歡企業獲利，卻不喜歡利率升高。
即使你很幸運在股市上漲初期進場買進，扔然會招遇許多股價的動盪。由於利率攀高會干擾市場，使得上漲時期夾雜許多下跌的日子。
通膨溫和使經濟表現即使很強勁，利率扔然能夠下降。如果通膨開始走平，股市的困境就會重現。
2003年至2005年由於經濟從科技泡沫破滅後的衰退復甦，加上美國入侵伊拉克，股市大體上表現強勁，但利率可能升高的說法也造成許多波的下跌。即使是對大趨勢判斷正確的人，在這段期間日子也不好過。
如果看好股市後勢，可能很難一路順風
危機入市提供機會，驚慌導致供需失衡
在危急情況，幾乎任何事都可能發生，因為市場充滿恐慌。我看過最鎮定和理智的人面對強大壓力時，完全喪失他們的判斷力。有時候整個市場充滿恐慌的人，過去25年的經驗不乏這類例子。
危機情況能提供機會的理由很簡單，價格下跌引發的恐慌性賣壓，超過進場撿便宜貨的買盤。
進場買進時極度挑剔~~試著考慮很多不同機會，不必一頭栽進第一個看到的機會。在真正的危機時刻，市場裡不怕找不到機會。
短期利率趨近通貨膨脹率+經濟成長率
大型經濟體的公債市場不易崩盤
外匯牽涉兩個經濟體
第一個要擔心的是，你面對的是兩個經濟體。面對股票和利率時，基本上你只要操心一個經濟體。第二個更大的挑戰是，匯率大體上是由市場信心所推動，因為貨幣的定價沒有絕對正確的標準。
我認為，你因該只在明確掌握驅動市場的因素時才介入，但這對任何人都不是簡單的事!
由供給面推動的市場
房地產價格往往落後股價
大體說來，股價是房地產價格很好的領先指標，房地產會跟隨股市兩、三年的走勢。經濟力量通常會把股價和房地產推往相同方向，但房地產的反應要花較長的時間。
圖形分析師是股市占星師
因該去尋找人類行為
市場對結構性影響的反應遲緩
即使是在最大經濟體的最大市場，對大消息的反應也需要很長的時間。
尋找下一波大趨勢
[給我有聲影片六個月的時間，頂多一年，然後他們就會消失。]卓別林1931年
不要理會枝微末節
因該避免操心的是誰在買進和賣出。你常常會聽到共同基金在買這個或那個，而且難免心動很想跟進。要抗拒這種誘惑。永遠有買家和賣家，價格就是雙方交會的地方。
只投資與主流經濟環境一致的大市場
通貨膨脹和經濟成長這兩個重大的經濟變數將極其重要。即使這兩個變數受到全世界的密切注意，他們的動向和對市場的影響也常常被低估，並且持續一段超過大多數人預期的時間。
如果在完全效率市場，價格修正將是一場快速的大規模暴跌。但實際上價格下跌既慢且緩，你有充分的時間做出反應和減少損失。
有兩種方法可以隨時留意整體經濟情勢。最容易的是吸收廣泛的經濟新聞和意見，以觀察共識觀點，我一點也不懷疑共識觀點，反而相當尊重。另一個觀察經濟的方法是自己分析，使用檢核清單。
有效的檢核清單
檢核清單有幾個優點。第一，他強迫你考慮一整套影響因素，不致一相情願的忽視不利的因素。其次，清單的總分數是衡量我們觀點強弱的標準。第三也是最後一項，檢核清單記錄你在特定時間的觀點，以後可以用來檢討你的交易技術。
密切觀察經濟情勢的好處是，你可以在變化出現時反應更快。
經濟強勁而通膨溫和時買股票
想藉頻繁進出擊敗大盤卻是野心太大的想法。如果比較報紙或電視對其他市場的報導，很快就會發現，股市是投資市場中最被仔細分析的市場。
投資人絕對不應該嘗試找尋市場的轉類點，而要採取幾乎完全相反的策略，讓市場建立某種廣泛的共識，在價格開始波動時才投資。這總投資法是本書的策略關鍵。
股票在經濟成長強勁和低貨膨脹時表現較好，因為；
1經濟成長提高企業獲利
2低通貨膨脹使利率維持低水準，對企業有利。
3低利率提高股票相對於其他資產的吸引力，推升股價上漲(高通貨膨脹往往導致高實質利率，因為央行會嘗試壓抑通貨膨脹，因此名目利率會受到雙重打擊而升高)。
整體股市只有在成長強勁和通膨受到控制下才會有好表現。
經濟和通膨都疲弱時買債券
經濟和通膨都強勁時買大宗商品
你可以投資在你認為可以從原物料漲價獲利的公司，如鋼鐵公司或石油公司。
經濟疲弱和通膨強勁時很少資產受益
你的分析不可能強過股票分析師
交易員的績效往往是由整體市場的波動或運氣所決定，而非對特定股票的精確分析。
小企業比大企業提供更多機會
小公司檢核清單
1管理
2價值
3初期的相對優勢
4持續性
5產品
6因應成長的能力
7退場路線和現金資源
8其他股東
9評估
我在考慮投資的公司中，我可能十家只投資ㄧ家。
管理品質決定企業成敗
好的管理會找到讓產品成功的方法，而壞的管理卻會糟蹋好的產品
小公司的估價比較困難
只投資在我認為價格便宜得離譜的公司。這種方法需要耐性，因為我必須考慮和拒絕許多可能的目標。
決定價格牽涉到下列考量因素
1潛在上場的規模
2贏得一部份市場的機會
3所需要的資金
佔有小市場的大部分，比佔有大市場的小部份更好。
明確辨識相對優勢
我喜歡投資有潛力在市場獲取高市佔率的公司，必須找到他們的營運有過人之處，辨識其殺手產品。我很少投資在[我也是]型的事業，因為他們勢必面對激烈的競爭。
確定生意可長可久
要研究公司分散產品的能力，和必要時創新事業的能力。研究可能的競爭行為，尤其是如果有一家大公司可能想摧毀這家大公司時。記住[進入市場的障礙]~阻礙競爭的保護，如專利、發明和開發所需的時間。
好產品不見得賣的掉
成長對小公司造成壓力
確定退場策略和保留現金
股東可以幫助未上市公司
評估務必講求實際
價格的漲跌幅度超過預期
如果你能養成緊抱賺錢部位的習慣，就能獲得一項重大的相對優勢。你會發現，在許多人很早就已經賣出時，你還緊抱賺錢的部位，甚至市場後續的表現還會讓你驚訝不已。
在許多人早已賣出賺其部位後，我扔然緊抱不放，甚至市場後續的走勢還讓我感到吃驚。
忘掉舊價格
油價檢核清單
1伊拉克與中東的緊張情勢
2奈及利亞的動亂
3美國原油庫存處於低水準
4中國和亞洲其他地方的需求穩定增加
我經常聽到或讀到暗示市場漲跌已經過大、價格難以持久的評論。我絕不會用這種思維做投資或交易。我們需要更合乎邏輯或更可靠的根據。瞭解這一點後，我們因該忘掉舊價格，並預期價格可能走很長的路。
別搞混了機率和邏輯
你必須避免後見之明讓你變的過度自信。投資人承擔不起對自己的看法太有把握，如果落入這種陷阱，失敗將接踵而至。
我很尊重現在的價格，及市場像超級電腦那樣運作的能力，我認為只有很小的機會能夠找到他的破綻。我想基本上必須從正反兩面來看市場，並且要瞭解價格如何受到機率的影響。
價格是各種可能性的平均值
價格有可能上漲和下跌，但維持不變的機會幾乎是零。
藉同時買進選擇權的賣權和買權，我可以從中獲利而不需要知道價格會往哪個方向走，只要確定他一定會大幅上漲或下跌。
機率可能不對稱
當市場正在等待重要的事件時要特別小心，例如經濟數據的發表，尤其是向伊拉克戰爭這種大事件。你很可能正確判斷事件的結果，但如果你判斷錯誤，潛在的損失可能大於潛在的獲利。
利多不漲的市場要小心
我當然也長年觀察消息的宣布和市場的反應。這些年來我越來越相信，市場的後續行為可以用來判斷未來走勢。如果在利多消息宣佈後市場不漲，這可能是該賣出的訊號。同樣的，如果有利空消息宣佈而市場不跌，就可能是買進訊號。
在各種情況下，我還是會觀察基本面是否改變了我的基本觀點。
如果市場對一連串消息宣佈的反應方式都相同，我的信心就會更加堅強。
別做當日沖銷!
不瞭解選擇權的訂價方式，避開它!
以小額投資測試想法
某些金科玉律也能運用在交易中
1經驗是無可取代的
2當你身涉其中時，很容易低估你發現的事實
3還沒嘗試前，事情往往看起來很簡單
優良交易模型的特色
交易模型有許多類型，有些根據很簡單的準則，例如在12月買進股票，在1月賣出。
具備優良交易模型的必要條件
1合理解釋為甚麼他因該管用
2只根據歷史資料做有限度的測試(千萬別最佳化)
3簡單
設計模型的過程應該從根本理論開始，然後再以資料加以測試。換句話說，資料因該用來檢查理論，而非尋找理論。如果一個模型缺乏根本的解釋或邏輯，我很懷疑他會管用。
記住，基本的加設是過去發生的是會繼續發生，所以我們不是要找奇怪的巧合，而是重複的行為。
模型的設計愈簡單，效果愈好。我不信任過於複雜的模型，因為市場是人類行為的產物，它不太可能跟隨一個未知而精確的模型。
我找到了測試期間確實可以獲利的模型。然後，我並未嘗試藉修改變數和重新測試資料來改善它，這麼做讓我可以保持信心，相信這個模型在未來會管用，而不是巧合的結果。
價格趨勢有統計上的證據
大多數人寧可在市場已經漲過頭時找尋機會，然後與趨勢對抗，他們認為這是較聰明的方法。有些人利用走勢圖來作趨勢交易，不過這是很笨的方法!而基於某些原因，圖形分析師不只是尋找趨勢，他們也會用一些怪異的模式而把事情搞砸。
趨勢暗示未來的價格走勢並非完全隨機，因為他們跟隨既有方向的可能性比相法方向大。
利用在商品、外匯、利率、股票和房地產
趨勢作用由來已久
市場過度反應的說法不正確
趨勢意味市場通常需要時間才能走到目的地。實際情況是，市場價格大半時候都在波動中。
如果市場出現無效率的情況，那就是市場移動太緩慢和反應不足。
我的邏輯因為影響太大，所以對投資人十分重要，別尋找市場即將反轉的機會，要找市場持續往既定方向移動的機會。
雖然眾所周知，趨勢持續存在
趨勢的成因
1市場以漸進方式吸收資訊
2價格因為貫性和懷疑而慢慢改變
3價格上漲吸引買家
4經濟循環形成市場循環
趨勢代表資訊漸次散佈
趨勢的第一個原因是，重大資訊的全面影響無法立即被所有市場吸收。
市場的立即反應並非全貌，消息的影響性往往曖昧不清，可能需要更多時間才能完全反應在價格上。
資訊和分析需要時間才能傳遍市場。反映的延遲就是價格趨勢的原因。
價格反應因為貫性和懷疑而延遲
所有專家都慢慢調整對基本面和價格的預測，而這種遲緩的反應造成了趨勢。
上漲中的價格會吸引買家
價格上漲實際上可能吸引買家，而價格下跌則會吸引賣家。
看到價格上漲，我們非但不會因為較高價格而打消念頭，反而更誘惑而買進。我們很自然有下列反應；
1推斷和假設價格會走的更高
2因為別人在買，所以是好交易。買家可能是[專家]
3因為別人買進而勇氣大增，因為你並不孤單
經濟循環造就市場循環
大多數[如果不是全部的話]的市場價格主要受到經濟情勢的影響，因此價格也傾向於以循環的方式移動。
違反趨勢的消息被忽略
上漲趨勢的市場往往會忽視壞消息。
上漲趨勢的市場較可能忽略利空消息，並因為利多消息而漲幅更大。這是趨勢威力的又一項證據。理論上，市場不會出現這種反應，上一個價格不因該影響未來的價格移動。
結合基本分析與價格行為
交易準則
交易前
1根據基本面的因素形成對市場的判斷
2決定投資的規模，並設定停損價位
進場
1只有在趨勢網正確方向移動時才投資，不要嘗試在下跌的市場撿便宜。
2如果投資出現虧損，不要增加部位。不要嘗試[攤平]。
退場
1如果價格繼續跌到停損，便砍掉部位(或當價格波動的原因已完全反應，且虧損未大道有破壞性時，可以改變停損點)。
2基本面悪化
3趨勢逆轉
別理會價格波動的雜音
先確定他對自己的基本面觀點是不是還有信心，其次是，如果市場走勢對他不利，他是不是已設好停損點。確定這兩件事之後，接下來我建議他必須不理會市場的小漲和小跌。聽收音機最讓人受不了的莫過於靜電干擾了。
市場永遠有波動，他們並非由基本面推動。這種[雜音]通常只是少數買家或賣家造成的。雜音沒有意義!
別在下跌的市場買進
嘗試預測市場反轉，違背我對市場的信念(除非出現明顯的恐慌殺盤)，理由有二
1我們已討論過，我相信市場經常出乎意料的走得比我們預期遠。因此我們可能錯判市場觸底時機。
2我也提出統計證據，說明市場波動成趨勢性。因此機率告訴我們，當市場下跌時，他們繼續下跌的可能性高於方向逆轉。
如果我的交易聽從本能而不顧邏輯，我的交易生涯恐怕早已夭折。
趨勢確立之後進場
等待趨勢的邏輯是，在下跌的市場買進風險太大。我們知道下跌的市場繼續下跌的機率比反彈回升高。另一方面，一但市場開始上漲，近一步攀升的機會將大於反轉回跌。
加碼賺錢的交易，而非虧錢的交易
當基本面看起來很好時，要加碼賺錢的交易。
關於停損的建議是
1投資時先想好停損價位
2當價格達到停損點時，判斷是否因該砍部位
隨共識起舞很安全
你買進的理由可能已經眾所周知、顯而易見。事實上，你可以在買進的理由已經眾所周知時，才建立部位。這些基本面因素即使已被廣泛討論，獲得許多注意，仍然可以繼續推動價格。大趨勢通常涉及很長的時期，而推動他們的基本面因素早已被大家熟知，便得顯而易見。
別採用目標價格或時間限制
跟隨基本面調整部位
你抓不住高點或低點
我永遠忘不了他們對1500萬這個數字的反應[幹的好，可惜損失了200萬。]你一定會大笑，對吧?
機率站在你這邊
趨勢交易者模型的基本作法
1等候價格趨勢形成，然後跟隨趨勢買進或賣出。
2抱緊部位，直到趨勢被有意義的反轉打破時才砍部位。
分析基本面的方法
1不理會專家
2尋找模式和異變
3檢查大趨勢的改變
4選擇正確的市場
5考慮小公司
何時因該遠離市場
事實上，有時候最好的交易是完全不交易。我佩服那些敢於承擔風險，但在沒有機會時，能夠嚴守紀律遠離市場的人。
有時候市場風平浪靜，基本面很穩定，價格沒有趨勢可循。這種時期可以明顯辨識，而我們不因該受到誘惑而建立部位。
美元匯價在2005年大漲大跌，堅持看多或看空的人都會虧損。
等候大好交易時機來臨
這當然有點主觀，但我們不能降低標準，屈就低品質的交易。回想你過去的成功交易，和你感覺對市場的評估完全正確的時候。嘗試把它們當作現在交易決策的標竿。決不要為交易而交易，要靜待大好時來臨。
找出當下的困境，它可能改變
觀察趨勢可以發現機會
掌握是否有可信的基本面因素支持價格趨勢。利用價格趨勢停醒我基本面的改變。
談判是一門藝術
對另一方展現強勢，而非委曲求全。
交易完成之前，別假設交易已拍板定案。繼續與其他有興趣的人士對話，直到最後一刻。
當心最後一刻的壓榨，尤其是如果你是弱勢的一方。
談判過程中，不斷強調你不會改變條件。
常識判斷另一方會有多大改善條件的空間。
要做先擬合約的一方。談判之中有許多未曾說明之事，只會詳細寫在合約中，擬訂合約的一方可以搶到先機。
預先準備一些可以讓步的小條件，以便保護交易中更重要的部份。
當心過度熱心的律師。有時候我已經談好交易，但雙方律師卻花費不少昂貴的時間，在電話中爭論瑣碎的細節和令人不敢置信的狀況。他們在過程中偏離了商業，有時候只是提出不切實際的要求來保護我，卻幾乎摧毀雙方的善意，搞砸這樁交易。
騙術持續演進
別投資在
如果條件好到不像真的(很可能就是假的)。
如果有人施壓，要你快點拿出錢來，而沒有合理解釋。
如果你無法驗證那個人的背景和信用。
如果有人並非創投家，卻以奇怪的方式找上你。
守住財富並不容易
不只是重了彩券的幸運兒，對許多人來說，光是守住財富就已經是一大挑戰。過去數十年來，許多人習慣於一年超過10%的低風險報酬率。這種美妙時光已經過去，守住財富越來越困難。
對複雜的金融產品保持懷疑
許多金融產品
提供聽起來很吸引的交易，實際上暗藏風險。記住，沒有白吃的午餐，高於市場的報酬率一定扮隨者增加的風險。
會有影藏的費用，這表示投資人可以自己組合產品，不但較便宜，也更有彈性。
消極投資組合管理的費用應該最低
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